Conoce la rentabilidad de cada unos de los multifondos

Durante septiembre de 2026, los Multifondos de UNO afp registraron rentabilidades reales negativas en todos sus Fondos, en un mes marcado por un fuerte aumento de las tasas de interés de largo plazo, una nueva alza de tasas por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos y un incremento significativo en el precio del petróleo, asociado a las tensiones geopolíticas en Medio Oriente.

A diferencia de lo habitual en períodos de caídas, los Fondos más riesgosos fueron los que mejor resistieron el mes. Esto se explica principalmente por la apreciación del dólar frente al peso chileno, que ayudó a moderar las pérdidas de los Fondos con mayor exposición a inversiones internacionales.

Por su parte, los Fondos más conservadores registraron las mayores caídas, afectados por el fuerte aumento de las tasas de interés de largo plazo, tanto en Estados Unidos como en Chile, lo que generó pérdidas de capital en los instrumentos de renta fija.

El mes estuvo marcado por datos económicos más sólidos de lo esperado en Estados Unidos, que reforzaron las expectativas de una política monetaria más restrictiva; una nueva alza de tasas de la Reserva Federal; y el aumento del precio del petróleo, impulsado por las tensiones geopolíticas en Medio Oriente.

Durante septiembre, los mercados accionarios internacionales registraron leves retrocesos. En Estados Unidos, el S&P 500 cayó 0,35% en dólares, mientras que el MSCI Emerging Markets retrocedió 0,65%. Los mercados se vieron presionados por un sólido dato de empleo y una inflación subyacente levemente superior a lo esperado, lo que reforzó las expectativas de una nueva alza de tasas de la Reserva Federal, que finalmente se materializó durante el mes.

A esto se sumó el debate en torno a la necesidad de ralentizar el avance de la inteligencia artificial por razones de seguridad, planteado por distintas figuras relevantes de la industria tecnológica.

Por su parte, el mercado local, medido por el IPSA, retrocedió 7,18% en dólares, afectado en parte por la depreciación del peso chileno. El dólar observado subió 4,44% frente al peso durante septiembre, lo que tuvo un impacto positivo en los Fondos con mayor exposición internacional y ayudó a moderar sus pérdidas. El cobre, en tanto, registró un alza de 0,42%.

El petróleo WTI subió 7,57% durante el mes, impulsado por las tensiones entre Estados Unidos e Irán y por la decisión de Arabia Saudita de interrumpir un oleoducto de suministro por motivos de seguridad. Este escenario llevó al precio del crudo a superar los US$100 por barril el 14 de septiembre.

Los Fondos más conservadores registraron rentabilidades reales negativas durante septiembre, afectados principalmente por el fuerte aumento de las tasas de interés de largo plazo, tanto a nivel internacional como local.

En Estados Unidos, los bonos del Tesoro a 10 años registraron un retorno de -3,73%, explicado por un aumento de 53,5 puntos base en su rendimiento. En la misma línea, la tasa del bono a 5 años superó el 5%, mientras que el índice Bloomberg Global Aggregate retrocedió 2,38% en dólares, reflejando el desempeño negativo de la renta fija global.

A nivel local, la tasa del bono del Banco Central de Chile a 10 años aumentó 14,6 puntos base, lo que se tradujo en pérdidas de capital para la renta fija nacional y contribuyó negativamente al desempeño de los Fondos más conservadores.

En Estados Unidos, la Reserva Federal elevó la tasa de interés a 4,0%, en línea con las expectativas del mercado. La tasa de desempleo se ubicó en 4,1%, mientras que la inflación mensual registró una variación de 0,4%, ambas cifras en línea con lo esperado.

En Chile, la Tasa de Política Monetaria (TPM) se mantuvo en 4,5%. Por su parte, la inflación mensual alcanzó un 0,6%, por sobre el 0,3% esperado por el mercado, mientras que la tasa de desempleo se situó en 9,6%, levemente superior al 9,5% proyectado.