Conoce la rentabilidad de cada unos de los multifondos

Durante julio de 2026, los Multifondos de UNO afp registraron rentabilidades reales negativas en todos sus Fondos, en un mes marcado por una elevada volatilidad y un deterioro tanto de los mercados accionarios como de la renta fija.

Los Fondos más riesgosos se vieron afectados principalmente por el débil desempeño de los mercados accionarios internacionales y la fuerte corrección del sector tecnológico, especialmente de las empresas vinculadas a la inteligencia artificial. A esto se sumó una apreciación muy acotada del dólar frente al peso chileno, que limitó su capacidad para compensar las caídas de los mercados internacionales.

Por su parte, los Fondos más conservadores también registraron resultados negativos, afectados por el aumento de las tasas de interés de largo plazo en Estados Unidos y Chile, lo que generó pérdidas de capital en las inversiones de renta fija.

El mes estuvo marcado por la ruptura, el 8 de julio, del alto al fuego entre Estados Unidos e Irán, lo que volvió a elevar la incertidumbre geopolítica; la corrección del sector tecnológico y un tono más restrictivo de la Reserva Federal.

Durante julio, los mercados accionarios internacionales registraron un desempeño mixto, destacando el deterioro de los mercados emergentes. En Estados Unidos, el S&P 500 retrocedió levemente -0,06% en dólares, mientras que el índice MSCI Emerging Markets cayó -3,03%, afectado principalmente por las bajas de las bolsas de Taiwán y Corea del Sur, altamente expuestas al sector tecnológico y a la temática de inteligencia artificial.

El escenario estuvo marcado por un aumento significativo de la volatilidad. La ruptura del alto al fuego entre Estados Unidos e Irán reavivó la incertidumbre internacional y llevó al precio del petróleo WTI a niveles cercanos a los US$100 por barril. Sin embargo, posteriormente el petróleo retrocedió ante mayores expectativas de una desescalada del conflicto y nuevos acercamientos entre las partes, cerrando el mes por debajo de los US$80 por barril.

En paralelo, el sector tecnológico experimentó una fuerte corrección. El NASDAQ entró en territorio de corrección, mientras que el índice de acciones de semiconductores acumuló una caída superior al 20%, reflejando crecientes dudas del mercado respecto del retorno esperado de las inversiones vinculadas a la inteligencia artificial.

El dólar observado avanzó solo 0,26% frente al peso chileno durante julio. Como el tipo de cambio ya se encontraba por sobre los $920 por dólar al inicio del mes, este movimiento acotado limitó su tradicional rol de mitigador ante las caídas de los mercados internacionales en los Fondos más riesgosos.

Los Fondos más conservadores también obtuvieron rentabilidades reales negativas durante julio, afectados por el aumento de las tasas de interés de largo plazo tanto en Estados Unidos como en Chile.

En Estados Unidos, los bonos del Tesoro a 10 años registraron un retorno de -1,71%, producto de un alza de 26,95 puntos base en su rendimiento, lo que generó pérdidas de capital. En la misma línea, el índice Bloomberg Global Aggregate retrocedió -0,53% en dólares.

A nivel local, la tasa del bono del Banco Central de Chile a 10 años aumentó 29,4 puntos base, provocando también pérdidas de capital en la renta fija nacional. Este movimiento estuvo explicado en gran medida por el incremento de las tasas de largo plazo en Estados Unidos, en un contexto de condiciones financieras globales más restrictivas.

En Estados Unidos, la Reserva Federal mantuvo su tasa de referencia en 3,75%, pero reforzó un mensaje de cautela respecto de la evolución de la inflación. A esto se sumó el alza del precio del petróleo asociada al recrudecimiento del conflicto en Medio Oriente, lo que elevó las expectativas inflacionarias y redujo la probabilidad de recortes de tasas en el corto plazo, presionando al alza los rendimientos de los bonos soberanos.

En Estados Unidos, la tasa de desempleo se ubicó en 4,2%, por debajo del 4,3% esperado por el mercado, mientras que la inflación mensual registró una variación de -0,4%, frente al -0,1% esperado por los analistas.

En Chile, el Banco Central mantuvo la Tasa de Política Monetaria en 4,5%, en línea con las expectativas del mercado. La inflación mensual registró una variación de 0,0%, levemente superior al -0,2% esperado, mientras que la tasa de desempleo se situó en 9,4%, por debajo del 9,5% previsto por el consenso.